بالنسبة للمستثمر العادي، يمكن أن يكون السوق الهابط مرعباً، ويمكن للأسواق الهابطة الكشف عن نقاط الضعف في محفظتك الاستثمارية وتؤدي إلى تفاقمها.
لكن أصبح الاستثمار الآن أكثر سهولة من أي وقت مضى مع العديد من أفضل تطبيقات ومنصات الاستثمار في متناول يدك. ومع ذلك، قد لا تشعر أنك مستعد للتعامل مع ضغوط السوق الهابطة.
على عكس السوق الصاعد الذي يشير إلى قوة الاقتصاد، فإن السوق الهابطة هي انخفاض مستمر في سوق الأسهم وقد يشير إلى ركود قادم.
وتعد الاتجاهات الهابطة في سوق الأسهم جزءًا طبيعيًا من تقلبات الأسواق المالية، لذا من السهل الوقوع في حالة من الذعر، لكن ليست كل الأخبار سيئة، فقد تتمكن من الاستفادة من الأسهم منخفضة التكلفة والاستثمارات الأخرى.
ما هو السوق الهابط؟
يُعرّف السوق الهابطة بأنه فترة طويلة من هبوط أسعار الاستثمار بنسبة 20% على الأقل أو أكثر من أعلى مستوياتها الأخيرة. ويشير هذا الاتجاه إلى تحرك هبوطي في سوق الأسهم.
ويعد النقيض من السوق الهابطة هو السوق الصاعد، وهي فترة مزدهرة لارتفاع الأسعار.
ويشير السوق الهابطة إلى انخفاض في أحد المؤشرات الرئيسية في وول ستريت مثلاً: مؤشر داو جونز الصناعي، أو مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، أو ناسداك. ولكن يمكن أن ينطبق أيضاً على أي أصل آخر يتراجع لفترة ملموسة.
ما الذي يسبب السوق الهابطة؟
يحدث السوق الهابط عندما يقوض حادث مؤثر -مهما كان- ثقة المستثمرين، مما يدفعهم إلى بيع أسهمهم، مما يترتب عليه انخفاض السوق.
ومع انخفاض السوق، يفقد المستثمرون الثقة، مما يدفعهم إلى البيع. هذا يقود إلى مزيد من التراجع في أسعار الأسهم.
وتشمل الحوادث المؤثرة أزمات الصحة العامة والحرب والأحداث الجيوسياسية والتحولات الاقتصادية الكبرى التي يمكن أن تسبب سوقًا هابطة. على سبيل المثال، كانت جائحة كوفيد-19 لعام 2020 أحد العوامل الرئيسية التي أسهمت في انخفاض مؤشر داو جونز بنسبة 40% تقريباً.
هل نحن في سوق هابطة بوول ستريت؟
باختصار، ليس في الوقت الحالي. في الصيف الماضي، تراجعت مؤشرات الداو جونز وستاندرد آند بورز 500 وناسداك في نطاق السوق الهابطة حيث عانت أسواق الأسهم والسندات من انتكاسات.
كان هذا هو السوق الهابط الثاني منذ بداية الجائحة عندما شهد ستاندرد آند بورز 500 انخفاضًا بنسبة 34% على مدار شهر بين فبراير شباط ومارس آذار عام 2020.
ولكن في أكتوبر تشرين الأول 2022، تمكن مؤشرا داو جونز وستاندرد آند بورز 500 من تعويض بعض خسائرهما. على سبيل المثال ، ارتفع مؤشر الأسهم S&P 500 بنسبة 7% في الربع الأخير من عام 2022 وقفز ما يقرب من 14% بشكل عام منذ أدنى نقطة في أكتوبر تشرين الأول. لكن في الأشهر القليلة الماضية كان جامداً إلى حد كبير.
ولا يزال الركود الوشيك ممكنًا، خاصة مع الآثار المتبقية لانهيار Silicon Valley Bank في منتصف مارس آذار 2023، وانهيار بنك Signature و First Republic Bank بعد فترة وجيزة. لكن بعض الخبراء ما زالوا متفائلين بأن السوق سيستمر في التحسن نحو اتجاه صاعد.
السوق هابطة في مقابل حركات التصحيح
لا ينبغي الخلط بين الأسواق الهابطة وحركات التصحيح، فالأولى هي تراجعات بنحو 20% على الأقل، أما الثانية فهو انخفاض بأكثر من 10% لكن بأقل من 20% في الوقت نفسه.
ومن بين 22 تصحيحًا حدثت بين نوفمبر تشرين الثاني عام 1974 وأوائل عام 2020 بسوق الأسهم الأميركية، دخلت أربعة فقط في منطقة الهبوط الفعلية وكان ذلك في أعوام 1980 و 1987 و 2000 و 2007.
وتحدث تصحيحات السوق عندما تتراجع وتتزايد الثقة في السوق، ومع مطاردة المستثمرين لاتجاهات السوق. على عكس الأسواق الهابطة، غالبًا ما تكون تصحيحات سوق الأسهم قصيرة، وتستمر حوالي أربعة أشهر في المتوسط.
السوق هابطة مقابل الركود
لا يجب الخلط أيضاً بين الأسواق الهابطة والركود، فعادة ما يتم الإعلان رسميًا عن حالات الركود من قبل المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER) ولكن يتم تعريفها عموماً على أنها انخفاض في الناتج المحلي الإجمالي لمدة ربعين سنويين على الأقل.
وعلى الرغم من أن الاثنين يتحركان في كثير من الأحيان جنبًا إلى جنب، فمن الممكن، في حالات نادرة، أن يكون لديك سوق هابطة بدون ركود، والعكس صحيح.
وهناك واحدة من أبرز الأسواق الهابطة التي لم يتبعها ركود أثناء انهيار سوق الأسهم عام 1987، المعروف أيضًا باسم الإثنين الأسود، حيث انخفض مؤشر داو جونز حينها بنسبة 22.6%، ومع ذلك، فإن الانهيار لم يدم طويلاً، وخلال جلستي تداول، استعاد مؤشر داو جونز 57% من خسائره التي تكبدها في يوم الإثنين الأسود.
لماذا يسمى السوق الهابطة؟
يحب الاقتصاديون مناقشة كيف حصلت الأسواق الهابطة على اسمها، ولكن على الأرجح نشأ من مثل قديم يتعلق بمدى الأضرار الناجمة عن "بيع فراء الدب قبل أن يمسك المرء بالدب نفسه". من هناك، أصبح مصطلح "الدببة" مصطلحًا عامًا للمضاربين الذين يراهنون على أن الأسعار ستنخفض.
السمات الرئيسية للسوق الهابطة
غالبًا ما يتم التحدث عن الأسواق الهابطة بسبب الانكماش الاقتصادي - وهي مرحلة انكماش في دورة الأعمال، كما يمكن أن تتسبب الأخبار أو الأحداث السلبية أيضًا في تغيير الأسهم لمسارها.
وتشمل الخصائص الرئيسية للسوق الهابطة ما يلي:
يصبح المستثمرون متشائمين: يقررون بيع الاستثمارات الحالية أو التوقف عن شراء المزيد، يؤدي هذا إلى زيادة المعروض من الأسهم المتاحة، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار. يقوم المستثمرون أيضًا بتحويل الأموال إلى أصول أكثر ثباتًا مثل سندات الخزانة والسندات ذات الدرجة الاستثمارية.
انخفاض قيم الأسهم: تنخفض أسعار الأسهم إلى ما دون القيمة الدفترية لشركاتهم. تخسر الشركات أيضًا الأموال لأن المستهلكين صاروا يقللون من مشترياتهم. يمكن أن يؤدي هذا إلى ارتفاع معدل البطالة حيث تقوم الشركات بتجميد التوظيف والبدء في تسريح الموظفين لأنها تبطئ الإنتاج.
معنويات المستثمرين تتحول إلى التراجع: الإجماع هو أن السوق توقف عن النمو ولن يرتفع في أي وقت قريب، وبالتالي ينقل المستثمرون الأموال إلى أصول أكثر أمانًا وثباتًا، مثل أذون الخزانة والسندات ذات الدرجة الاستثمارية.
تكسب الشركات أموالًا أقل: يشتري المستهلكون أقل، ويفقد المستثمرون الثقة، وأيضا تنخفض أرباح الشركات أو تتعرض للركود، وبالتالي، تظهر عمليات تسريح الشركات للعمالة، وينخفض الإنتاج، وتتراجع عمليات الإنفاق على البحث والتطوير.
حدوث تحول: أسعار الفائدة المنخفضة تحفز الإنفاق والاقتراض مرة أخرى، ومع عودة النشاط والثقة، تنتعش الأسهم ويبدأ السوق في اتجاه صعودي وفترة من النمو الاقتصادي.
ما هي مدة استمرار الأسواق الهابطة؟
يمكن أن تستمر الأسواق الهابطة لأي فترة زمنية، على الرغم من أن متوسط السوق الهابطة يستمر 9.7 شهر، مقارنة بمتوسط السوق الصاعد، والذي يستمر حوالي 2.7 عام.
نظرًا لأنه لا يمكن تحديد النقطة المنخفضة إلا بأثر رجعي، بعد أن يكون السوق بالتأكيد في حالة انتعاش، هناك دائمًا تأخر قبل أن تتمكن من الإعلان عن انتهاء السوق الهابطة بالتأكيد. (الأسواق الصاعدة لها نفس المشكلة).
كيف تستثمر خلال سوق هابطة؟
تعتبر الأسواق الهابطة أخبارًا سيئة لمعظم المستثمرين نظرًا لأنه من الصعب الحصول على عائد على استثماراتك.
وخلال السوق الهابطة، تميل الأهداف إلى التحول من جني الأموال إلى محاولة الاحتفاظ بالأموال التي وضعتها بالفعل في السوق.
فيما يلي بعض الطرق الأخرى التي تم اختبارها عبر الزمن للتغلب على سوق هابطة:
1. متوسط تكلفة البيع بالدولار
إذا كنت تريد أو تحتاج إلى تصفية الأسهم الخاصة بك، فقد يكون من المغري القيام بكل ذلك مرة واحدة. ومع ذلك ، قد يكون من المفيد التفكير في حساب متوسط التكلفة بالدولار بدلاً من ذلك.
2. جرب استثمار القيمة
السوق الهابطة جيدة لصيد الصفقات، لكن مع استمرار انخفاض أسعار الأسهم، يمكن أن تنخفض إلى ما دون التقييم الفعلي لسعر بعض الشركات أثناء الاكتتاب.
تُعرف استراتيجية الاستثمار التي تركز على هذه الصفقات باسم استثمار القيمة، بمجرد عودة السوق إلى نقطته الأصلية وتعكس هذه الأسهم المقيمة بأقل من قيمتها حجم القيمة الدفترية لشركتهم، ستتمكن من التقاط هذه الزيادة.
3. لا تنجرف
قد يكون من السهل أن ينتهي بك الأمر باستثمارات شديدة الخطورة عندما تكون في منتصف سوق هابطة ، وتبحث تحت كل صخرة عن استثمارات ذات مكاسب كبيرة، لكن انتبه جيدًا للمخاطر، وتأكد من فهمك لما تستثمر فيه.
هل يجب أن تستثمر في سوق هابطة؟
لا يشعر أحد بالسعادة عندما تظهر الدببة في وول ستريت، لكنها حقيقة لا مفر منها في المشهد المالي. على الرغم من أن الأسواق الهابطة يمكن أن تسبب الألم، إلا أنها قد تؤدي أيضًا إلى فترة تهدئة ضرورية لسوق الأسهم. وهي تساعد في تمييز الاستثمارات القيمة حقًا عن تلك التي تم تضخيمها بشكل مفرط عندما كان الثيران يتولون زمام الأمور.
إذا كنت جديدًا في مجال الاستثمار، يمكن أن يكون السوق الهابطة وقتًا رائعًا لتخصيص محفظة استثمارية متنوعة وتحديد أهدافك المالية.
