بعد إعادة فتح الصين لاقتصادها وصدور عدد من البيانات الإيجابية في الأسابيع الأخيرة، يعمل الاقتصاديون على ترقية توقعاتهم القاتمة سابقًا للاقتصاد العالمي.
أظهرت البيانات الصادرة الأسبوع الماضي علامات على تباطؤ التضخم وتباطؤ أقل حدة في النشاط الاقتصادي، مما دفع Barclays إلى رفع توقعاتها للنمو العالمي إلى 2.2% في عام 2023، بارتفاع 0.5% عن آخر تقدير لها في منتصف نوفمبر/تشرين الثاني.
وقال كريستيان كيلر، رئيس قسم البحوث الاقتصادية في Barclays: "هذا مدفوع إلى حد كبير بزيادة 1.0% في توقعاتنا للنمو في الصين إلى 4.8% عن الأسبوع الماضي، ويعكس أيضًا زيادة 0.7% لمنطقة اليورو إلى -0.1%، ترقيات بنسبة 0.2% في الولايات المتحدة إلى 0.6%، واليابان إلى 1.0% والمملكة المتحدة -0.7%."
وأضاف: "ستظل الولايات المتحدة تعاني من الركود، حيث نتوقع نموًا سلبيًا طفيفًا في ثلاثة أرباع (من الربع الثاني إلى الربع الرابع من عام 2023)، لكنه سيظل نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي لعام 2023 إيجابيًا الآن."
الولايات المتحدة
انخفض مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر/كانون الأول بنسبة 0.1% على أساس شهري ليسجل 6.5% سنويًا، تماشيًا مع التوقعات، مدفوعًا في الغالب بهبوط أسعار الطاقة وتباطؤ الزيادات في أسعار المواد الغذائية.
دعمت التقديرات الأسبوع الماضي بيانات متوسط الدخل في الساعة للأسبوع الماضي، في إشارة إلى تباطؤ حاد في ضغوط الأجور، حيث انخفضت بنحو 1% إلى 5.5% على أساس سنوي.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي في فيلادلفيا باتريك هاركر - وهو عضو جديد له حق التصويت في اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة - الأسبوع الماضي أن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس سيكون مناسبًا للمضي قدمًا.
كان البنك المركزي يرفع أسعار الفائدة بقوة لكبح جماح التضخم بينما يأمل في هندسة هبوط ناعم للاقتصاد الأميركي.
تماشيًا مع أسعار السوق، يعتقد Barclays أن اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة قد تتحول الآن نحو رفع الفائدة بنحو 25 نقطة أساس من اجتماع فبراير/شباط فصاعدًا.
ويتوقع أن تقوم اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة برفع سعر الفائدة على الأموال الفدرالية إلى 5.25% في اجتماعها في مايو/آيار، متجاوزة أسعار السوق الحالية لذروة أقل بقليل من 5%، حيث ينتظر صناع السياسة رؤية المزيد من الأدلة على تباطؤ الطلب على العمالة وضغوط الأجور.
أوروبا والمملكة المتحدة
يرى Barclays أن التضخم الأساسي في منطقة اليورو سيبقي البنك المركزي الأوروبي على المسار الصحيح لرفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في فبراير/شباط ومارس/آذار قبل إنهاء دورة التضييق عند معدل الإيداع بنسبة 3%.
أثبت التضخم أنه أكثر ثباتًا في المملكة المتحدة، حيث لا يزال سوق العمل مشدداً أيضًا، ومن المقرر أن ترتفع فواتير الطاقة في أبريل/نيسان، ويمارس النشاط الصناعي الواسع ضغطًا تصاعديًا على نمو الأجور، مما دفع الاقتصاديين إلى التحذير من آثار تضخمية محتملة.
أظهرت توقعات Barclays المحدثة زيادة 25 نقطة أساس أخرى من بنك إنجلترا في مايو/آيار بعد 50 نقطة أساس في فبراير و25 نقطة أساس في مارس، مما رفع سعر الفائدة النهائي إلى 4.5%.
قد توفر بيانات النشاط القوية بشكل مفاجئ في منطقة اليورو والمملكة المتحدة الأسبوع الماضي مزيدًا من المجال أمام البنوك المركزية لرفع أسعار الفائدة وخفض التضخم.
قال كيلر: "بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأفضل من المتوقع هذا الأسبوع لألمانيا والمملكة المتحدة تضيف دليلاً آخر على أن التداعيات الاقتصادية كانت أقل حدة من توقعاته قبل بضعة أشهر".
وأضاف: "على الرغم من تفاوتها حسب البلد، إلا أن حزم الدعم المالي الكبيرة عمومًا في أوروبا والمملكة المتحدة للتعامل مع أسعار الطاقة المرتفعة لا بد أن تكون قد ساهمت أيضًا، كما ساهمت ظروف سوق العمل الصحية في توفير مدخرات عائلية قوية."
